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Il trading after hours, che significa letteralmente “dopo le ore” di apertura della borsa, è il segmento di mercato che consente di negoziare titoli finanziari al di fuori dei normali orari di mercato. Il trading after hours ha dimensioni importanti e alcuni vantaggi, ma non è adatto a tutti i trader. La campana di chiusura mette fine alla giornata del mercato azionario statunitense alle 16:00 ora di New York (le 22:00 in Italia), e alle 17:30 su Borsa Italiana, ma le contrattazioni continuano in altre sedi dopo la campana. Il trading dopo l’orario di chiusura comporta dei rischi particolari, anche se molti investitori utilizzano questo orario prolungato come elemento chiave della loro strategia.
Ecco tutto quello che devi sapere sul trading after hours.
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Che cos'è il trading after hours?
Il mercato azionario USA è aperto per le normali contrattazioni dalle 9.30 alle 16 ora di New York (15.30-22 ora italiana).
Durante queste ore, tutti, dal tuo vicino di casa ai più grandi investitori istituzionali del mondo, possono comprare e vendere azioni per raggiungere i propri obiettivi finanziari.
Per alcuni, però, il gioco non si ferma alle 16. È allora che entra in campo il trading after hours. Questa specifica finestra di trading consente agli investitori di acquistare e vendere azioni per altre quattro ore, dalle 16 alle 20 ora di New York (dalle 22 alle 2 del mattino successivo in Italia).
Durante il normale orario di mercato, i broker, i dealer e i market maker sono presenti in borsa per gestire l’aspetto tecnico del trading. Durante le contrattazioni fuori orario, invece, gli scambi avvengono attraverso le reti di comunicazione elettronica (ECN, dalle iniziali inglesi).
Queste reti elettroniche consentono agli investitori di acquistare e vendere azioni senza i normali partecipanti al mercato diurno. Quando si effettua un’operazione, le transazioni passano attraverso l’ECN in attesa di essere eseguite. In altre parole, le operazioni di vendita attendono gli acquirenti e quelle di acquisto i venditori. Quando le transazioni coincidono, gli ordini vengono eseguiti attraverso l’ECN.
Trading after hours Borsa Italiana: orari
Sulla Borsa di Milano la fascia oraria del trading after hours è dalle 18:00 alle 20:30 ogni giorno dal lunedì al venerdì, salvo variazioni di calendario che vengono comunicate sul sito di Borsa Italiana. Non tutte le azioni si possono scambiare nel mercato after hours, ma solo quelle quotate su FTSE MIB e FTSE Italia Mid Cap.
Liquidità limitata, maggiore volatilità dei prezzi, concorrenza con investitori istituzionali e trader professionisti, e commissioni più alte da parte dei broker.
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Perché fare trading after hours?
Con l’intero mercato azionario aperto per le normali contrattazioni otto ore e mezza al giorno, cinque giorni alla settimana, ci si potrebbe chiedere perché si dovrebbe aspettare la chiusura dei mercati per fare trading. In realtà ci sono vantaggi e rischi nel fare trading dopo l’orario di chiusura.
Vantaggi del trading after hours
Molte aziende pubblicano le loro relazioni trimestrali sugli utili dopo la chiusura delle contrattazioni. Se un’azienda di alto profilo rivela risultati trimestrali eccezionali, molti investitori potrebbero precipitarsi a comprare le azioni nel trading after hours per approfittare dei buoni risultati, invece di aspettare il giorno successivo.
Altrimenti, un’azienda potrebbe riportare risultati pessimi, e chi possiede il titolo potrebbe avere un ordine di vendita pronto per evitare perdite a seguito del report negativo. Alcuni trader possono anche piazzare un ordine di acquisto nelle contrattazioni after hours per cercare di acquisire azioni a un prezzo inferiore.
Un investitore potrebbe anche aver bisogno di liquidità e voler iniziare il prima possibile il processo di regolamento (la consegna dei titoli contro pagamento, o settlement in inglese). Questo processo si conclude tre giorni dopo l’effettuazione della transazione, e il trading after hours può far partire la conta prima del giorno di negoziazione successivo.
Rischi del trading after hours
Muoversi prima degli altri in seguito a notizie che riguardano un determinato titolo può sembrare un’idea vincente e senza controindicazioni, ma ci sono dei rischi da prendere in considerazione.
Volatilità dei prezzi. Come abbiamo notato, le notizie possono spostare rapidamente il prezzo di un’azione nelle contrattazioni after hours. Quindi, anche se pensi di aver ottenuto un buon prezzo, potresti ritrovarti a perdere se i mercati invertono rapidamente il prezzo del titolo in seguito ad altre notizie migliori (o peggiori).
Liquidità. Il numero di investitori che fanno trading dopo l’orario di chiusura è una frazione di quelli che fanno trading durante il normale orario di mercato. Con un numero inferiore di acquirenti e venditori, l’esecuzione degli ordini di acquisto o vendita può essere lenta o anche impossibile, lasciandoti in mano del denaro che non riesci a immettere nel mercato o azioni che non riesci a scaricare.
Cambiamenti nel sentimento durante la notte. Prima dell’apertura dei mercati il giorno successivo, molti analisti hanno analizzato i dati relativi agli utili o altre notizie. Secondo Mychal Campos, responsabile degli investimenti di Betterment, questo può portare a delle “prese di posizione”, per così dire, nei confronti dell’azienda, che possono influenzare il prezzo di un’azione. “Magari compri un titolo dopo l’orario di chiusura e trai vantaggio dall’impennata del prezzo, ma ti esponi anche al rischio quando il mercato apre la mattina successiva”, spiega Campos. Se le buone notizie del giorno precedente iniziano a non avere un andamento altrettanto positivo il giorno successivo, potresti vedere un forte calo di prezzo e subire delle perdite.
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Chi può fare trading after hours?
Il trading after hours è aperto sia agli investitori istituzionali che ai privati, spiega Samuel Eberts, junior partner e consulente finanziario di Dugan Brown. “In origine era utilizzato principalmente dagli investitori istituzionali, ma con la diffusione della tecnologia è cresciuto di popolarità tra gli investitori individuali”, ha dichiarato.
Come si accede al trading after hours?
Eberts osserva che la maggior parte degli investitori ha accesso al trading after hours attraverso il proprio consulente finanziario o broker online. Ogni broker ha regole diverse per i propri clienti.
“È importante conoscere le regole di ogni piattaforma di trading prima di dedicarsi al trading after hours, poiché ogni piattaforma può presentare regole diverse, come le commissioni e le restrizioni”, dice Eberts.
Trading after hours: sì o no?
Per l’investitore medio con obiettivi a lungo termine come risparmiare per la pensione, Campos afferma che i movimenti di prezzo dei titoli nel mercato after hours non hanno molta importanza nel lungo periodo.
In ogni caso, per via della scarsa liquidità e del potenziale di forti oscillazioni dei prezzi, il trading after hours può mettere i brividi a chi decide di provarlo. Per questo motivo, in genere è meglio lasciare le transazioni after hours ai day trader e a coloro che si affidano ai movimenti di mercato a breve termine per generare guadagni.
“Il trading after hours è per chi ha già un processo di trading e un’esperienza specifica, per non parlare delle risorse finanziarie necessarie per resistere alla volatilità che il mercato può portare”, dice Campos.
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Hai ancora delle domande sul trading after hours o hai bisogno di un ripasso delle regole? Ecco alcune domande frequenti che forse ti sei fatto anche tu.
Domande frequenti sul trading after-hours
Si possono comprare azioni dopo l'orario di mercato?
Sì, è possibile. Il trading after hours consente di negoziare le azioni dopo l’orario di chiusura del mercato azionario. Tuttavia, gli investitori devono essere preparati a non veder eseguire i loro ordini con la stessa rapidità (o addirittura a non vederli eseguire affatto) a causa del minor volume di scambi durante queste ore di mercato prolungate.
Quando inizia il trading after hours?
Dipende dal mercato di negoziazione. Il trading after hours sulla Borsa USA inizia alle 16.00 ora di New York, le 22.00 in Italia, mentre su Borsa Italiana inizia alle 18.00.
Quando termina il trading after hours?
Il trading afterhours delle azioni USA termina alle 20 ora di New York, ossia le 2 del mattino successivo in Italia. Il trading after hours su Borsa Italiana chiude alle 20:30.
Il trading after hours è rischioso?
Durante le contrattazioni after hours, il mercato per le azioni negoziate è più ristretto. Questo può portare a una maggiore volatilità dei prezzi e a una minore liquidità, con conseguente aumento del rischio.
Si può fare trading after hours con qualsiasi broker?
Gli investitori possono fare trading fuori orario solo presso i broker che offrono questa possibilità o tramite consulenti finanziari che offrono questo tipo di accesso. Molti broker online offrono questo servizio, ma è bene informarsi sulle commissioni e sulle regole che il broker applica per fare trading durante il mercato after hours.
