Dividend yield: cos’è e come funziona

Il dividend yield è un rapporto che indica quanto si guadagna in dividendi all’anno per ogni euro investito in un’azione, un fondo comune o un fondo negoziato in borsa (ETF).

In altre parole, il dividend yield è il dividendo annuale pagato da un titolo, espresso come percentuale del suo prezzo corrente. Questa percentuale indica quale sarebbe il rendimento annuo del tuo investimento al prezzo che hai pagato per il titolo.

Grazie all’interesse composto, reinvestire i dividendi anziché incassarli può aumentare significativamente i tuoi guadagni: ecco un altro motivo per cui è così importante capire come funziona il dividend yield.

Un dividend yield elevato può essere interessante perché si ottiene un guadagno maggiore per ogni euro investito, ma un rapporto dividendo/prezzo elevato non è sempre un fatto positivo. Potrebbe significare che il prezzo delle azioni della società è in calo o che i pagamenti dei dividendi sono aumentati a un ritmo superiore rispetto agli utili della società.

Per calcolare il dividend yield, bisogna dividere l’importo totale dei dividendi pagati all’anno da un’azione o da un fondo, espresso in euro, per il prezzo per azione. Ecco la formula da utilizzare per il calcolo del dividend yield:

Dividend yield = Dividendi per azione / Prezzo per azione

Veniamo ora a un esempio di calcolo del dividend yield: supponiamo che il prezzo delle azioni di una società sia di 50 euro e che la società paghi dividendi annuali pari a 1,50 euro per azione. Per determinare il dividend yield, bisogna dividere l’importo del dividendo per azione per il prezzo per azione: 1,50 / 50 = 0,03.

Converti il decimale in percentuale e otterrai in questo caso un dividend yield del 3%. Ciò significa che, investendo nelle azioni della società a questo prezzo, guadagneresti il 3% all’anno in dividendi, supponendo che il dividendo pagato agli azionisti rimanga invariato.

Per sapere se la società paga dividendi agli azionisti e quanto, puoi controllare la pagina dedicata alle relazioni con gli investitori sul sito della società e consultare i suoi bilanci. Puoi anche consultare il listino azioni della Borsa Italiana.

Per semplificare i tuoi calcoli, guarda i dividendi pagati su base annua. Di solito è possibile trovare queste informazioni nel rapporto annuale della società o utilizzando il metodo del trailing dividend, in cui si sommano i quattro dividendi trimestrali più recenti per determinare il dividendo annuale.

Ci sono molti fattori che influiscono sul dividend yield, come le condizioni generali del mercato, i prezzi delle singole azioni e dei fondi e l’andamento delle società.

Prezzo del titolo

Il principale fattore che influisce sul dividend yield è il prezzo delle azioni di una società. Quando il prezzo di un’azione aumenta, il rapporto dividendo/prezzo diminuisce, a meno che la società non decida di aumentare i dividendi pagati.

Una diminuzione del dividend yield dovuta a un aumento del prezzo dell’azione non è necessariamente una cosa negativa. Potrebbe significare che gli investitori hanno più fiducia nell’azienda e la considerano un investimento migliore, facendone salire il titolo. Inoltre, l’aumento del prezzo di un titolo può compensare l’abbassamento del rapporto dividendo/prezzo.

Andamento del settore

Quando si valutano i rapporti dividendo/prezzo, è importante confrontare i rendimenti offerti dalle società dello stesso settore o dai fondi della stessa categoria, poiché i rendimenti possono variare notevolmente tra i vari settori di attività e categorie di fondi.

Se si guarda per esempio a Wall Street, si nota che dopo la pandemia alcuni settori, come i titoli dei beni di consumo, hanno registrato un forte calo del dividend yield medio. Quando il regime di quarantena ha costretto a casa la popolazione, che spendeva solo per i beni di prima necessità, le aziende di beni di consumo hanno guadagnato meno e hanno ridotto i loro dividendi.

Altri settori, come i titoli energetici, hanno visto invece aumentare i rendimenti medi. Le perturbazioni dell’economia globale hanno aumentato il prezzo dell’energia, facendo crescere i profitti delle società petrolifere ed energetiche, che hanno trasferito i guadagni ai loro investitori sotto forma di dividendi più alti.

Crescita aziendale

In generale, le aziende più grandi e più anziane, ben consolidate e con andamento costante hanno maggiori probabilità di pagare dividendi – e di avere rapporti dividendo/prezzo più elevati – rispetto alle aziende più nuove e più piccole.

Le aziende in forte crescita che si espandono in modo esponenziale e che aumentano rapidamente gli utili e i ricavi scelgono di reinvestire gli utili piuttosto che usarli per pagare dividendi agli azionisti. Per questo motivo gli investitori attenti ai dividendi sono molto meno propensi ad acquistare i titoli delle aziende in questa fase di crescita.

I fondamentali dell’azienda

Un rapporto dividendo/prezzo elevato può essere interessante, ma a volte questo tipo di dividend yield può rivelare la presenza di alcuni problemi. A volte si registra un rendimento più elevato quando il prezzo delle azioni scende a causa di una diminuzione degli utili dell’azienda o di un calo della fiducia degli investitori.

In alcuni casi, le società in difficoltà possono aumentare i dividendi per attirare nuovi investitori. Tuttavia, a meno che l’azienda non sia in grado di invertire la rotta e continuare a sostenere pagamenti elevati, i dividendi potrebbero non essere sostenibili.

Un dividend yield tra il 2% e il 6% è generalmente considerato positivo, ma ci sono molti fattori da considerare. Vanno messi in conto anche i propri obiettivi di investimento quando si decide se un certo dividend yield è interessante o no.

Se sei in pensione o ti stai avvicinando all’età della pensione, può darsi che ti interessi costruire un portafoglio di titoli che generano reddito. Gli investitori di questo tipo preferiscono dividend yield affidabili e sostenibili nel lungo periodo. Gli “aristocratici dei dividendi”, ad esempio, sono società che hanno aumentato i loro dividendi annuali lungo i decenni (25 anni, nel caso di Wall Street).

Gli investitori più giovani con orizzonti temporali più lunghi potrebbero essere meno interessati ai titoli a dividendo o agli investimenti che generano reddito. Potrebbero concentrarsi maggiormente sui titoli in crescita, che hanno potenziale di apprezzamento delle quotazioni nel tempo.

Il dividend yield può svolgere un ruolo importante nella valutazione dell’andamento di un’azione, ma non dev’essere l’unico fattore da considerare nella scelta dei tuoi investimenti.

Per essere sicuro che i tuoi investimenti siano solidi a lungo termine, considera il rapporto dividendo/prezzo solo una parte del quadro generale, insieme ad altre misure come la performance del titolo rispetto ai principali indici di riferimento e i fondamentali aziendali.

Partner in evidenza

1

eToro

Inizia a investire

Sul sito web di eToro

Investi in titoli globali e locali.

Esplora oltre 3.000 titoli. Acquista in lotti o investi in frazioni di azioni.

2

Naga

Investi ora

sul sito Naga

Fai trading su valute, indici, future, CFD, ETF, materie prime e asset digitali

Oltre 1.000 Asset di Trading & Strumenti Pro

Prova il copy trading con i nostri Trader Principali

Copia automaticamente gli altri Trader

Commissioni basse e trasparenti

Fai trading sulle azioni da €3.00

Il tuo capitale è a rischio. Si applicano altre commissioni. Per ulteriori informazioni, consulta la pagina etoro.com/trading/fees