Eine Dividende ist eine Zahlung in bar oder in Aktien, die Aktiengesellschaften an ihre Aktionäre ausschütten. Einkommensorientierte Anleger ziehen es vor, einen stetigen Einkommensstrom aus Dividenden zu erzielen, ohne Aktien verkaufen zu müssen.
So funktionieren Dividenden
Dividenden sind die Art und Weise, wie Unternehmen ihre Gewinne an die Aktionäre ausschütten. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ausschüttet, hast Du für jede Aktie des Unternehmens, die Du besitzt, Anspruch auf eine bestimmte Dividendenzahlung. Die Dividende kann in Form von Bargeld beziehungsweise Geldauszahlung, zusätzlichen Aktien oder sogar Optionsscheinen für den Kauf von Aktien erfolgen.
Als Optionsscheine bezeichnet man strukturierte Finanzprodukte von Wertpapierhändlern wie beispielsweise Banken, die sich auf einen Basiswert beziehen. Ein Basiswert ist beispielsweise eine Einzelaktie.
Sowohl private als auch börsennotierte Unternehmen zahlen Dividenden, aber nicht alle Unternehmen bieten sie an. Sie sind auch gesetzlich nicht dazu verpflichtet, ihren Aktionären Dividenden zu zahlen. Wenn sich ein Unternehmen für die Zahlung von Dividenden entscheidet, können diese monatlich, vierteljährlich oder jährlich ausgeschüttet werden. Sonderdividenden werden in unregelmäßigen Abständen gezahlt.
Selbst bei Unternehmen, die Dividenden ausschütten, haben nicht alle Aktionäre gleichermaßen Anspruch darauf. Vorzugs- und Stammaktien sowie die verschiedenen Aktiengattungen erhalten in der Regel unterschiedliche oder gar keine Dividenden. Vorzugsaktien haben zum Beispiel in der Regel einen stärkeren Anspruch auf Dividenden als Stammaktien.
Sonderdividenden
Eine Sonderdividende ist eine einmalige Bonusdividendenzahlung. Sonderdividenden können einmalige Ausschüttungen eines Unternehmens sein, das normalerweise keine Dividenden ausschüttet – oder sie können zusätzlich zu den regulären Dividenden eines Unternehmens gezahlt werden.
In der Regel kündigen Unternehmen Sonderdividenden an, wenn sie besonders profitabel waren und ihre Aktionäre an ihren Gewinnen beteiligen wollen.
Sonderdividenden bedeuten nicht, dass sich ein Unternehmen verpflichtet, weiterhin Dividenden in dieser Höhe zu zahlen. Microsoft zahlte 2004 beispielsweise eine einmalige Dividende von 3 US-Dollar pro Aktie, was 32 Milliarden US-Dollar entspricht. Der reguläre vierteljährliche Dividendensatz blieb bei 13 Cent pro Aktie.
Aktiendividenden
Eine Aktiendividende ist eine Dividende, die nicht in bar, sondern in Form von Aktien ausgezahlt wird. Du kannst diese Dividendenaktien verkaufen, um sie sofort auszuzahlen, oder Du kannst sie halten. Eine Aktiendividende funktioniert im Wesentlichen wie ein automatisches Programm zur Wiederanlage von Dividenden. Mehr dazu erfährst Du weiter unten im Text.
Dann werden Dividenden gezahlt
Je nach Unternehmen werden die Dividenden monatlich, vierteljährlich oder jährlich ausgezahlt. Es gibt drei wichtige Termine, die Du kennen solltest: das Datum der Dividendenerklärung, das Ex-Dividenden-Datum und das Zahlungsdatum.
- Erklärungsdatum. Das Erklärungsdatum ist das Datum, an dem der Vorstand oder das Management des Unternehmens die Zahlung einer Dividende ankündigt. Der Vorstand stimmt dann darüber ab, ob die Dividende gezahlt werden soll.
- Ex-Dividendendatum. Das ist das Datum, an dem Du eine dividendenausschüttende Aktie besitzen musst, um die Dividende zu erhalten. Das Ex-Dividenden-Datum ist normalerweise ein Werktag, bevor das Unternehmen seine Aktionärsliste überprüft, um festzustellen, wer eine Dividende erhält. Wenn Du am oder nach dem Ex-Dividenden-Datum Aktien kaufst, erhältst Du die entsprechende Dividendenzahlung nicht. Umgekehrt gilt: Wenn Du Deine Aktien am oder nach dem Ex-Dividenden-Tag verkaufst, erhältst Du trotzdem die entsprechende Dividendenzahlung.
- Auszahlungstermin. Dies ist der Tag, an dem Aktionäre, die eine Aktie am Ex-Dividenden-Tag halten, ihre Dividendenzahlung erhalten.
Im Allgemeinen erhältst Du eine Dividende, wenn Du Stamm- oder Vorzugsaktien eines Unternehmens besitzt, das am Ex-Dividenden-Tag eine Dividende ausschüttet.
Diese Aktien zahlen eine Dividende
Aktien, die in der Regel eine Dividende zahlen, sind eher etablierte Unternehmen, die nicht alle ihre Gewinne reinvestieren müssen. Zum Beispiel zahlen mehr als 84 Prozent der Unternehmen im S&P 500 (= Standard & Poor’s 500 Index) derzeit Dividenden. Auch in bestimmten Branchen, wie zum Beispiel in der Versorgungs- und Telekommunikationsbranche, sind Dividenden häufiger anzutreffen.
Viele Unternehmen sind stolz darauf, unabhängig von den Marktbedingungen oder anderen Faktoren Dividenden zahlen zu können. Viele Anleger versuchen, in solche dividendenzahlenden Aktien zu investieren.
Im Durchschnitt bringen Dividendenaktien 1,91 Prozent des Anlagebetrags in Form von Dividenden zurück – eine höhere Rendite, als einige hochverzinsliche Sparkonten bieten können. Allerdings haben Dividendenaktien nicht die gleiche Sicherheit wie Sparkonten, da sie vom Erfolg eines Unternehmens abhängig sind.
Dividenden für Investmentfonds und ETFs
Da sie oft Dividendenaktien besitzen, können Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) Dividendenzahlungen an ihre Aktionäre ausschütten. Wenn Du einen ETF oder einen Investmentfonds besitzt, erhältst Du Deinen Anteil an den Dividendenerträgen des Fonds auf der Grundlage der Anzahl der Anteile, die Du besitzt, und der Vertretung des Unternehmens im Fonds.
Dividenden und REITs
Ein Real Estate Investment Trust (REIT) besitzt oder betreibt ertragstarke Immobilien. Um als REIT eingestuft zu werden, müssen 90 Prozent des steuerpflichtigen Einkommens, das diese Unternehmen jedes Jahr erwirtschaften, in Form von Dividenden ausgeschüttet werden, und 20 Prozent dieser Dividenden müssen in bar ausgezahlt werden.
Diese Eigenschaften machen REIT-Aktien zu einer attraktiven Wahl für Anleger, die zuverlässige Dividendenerträge und hohe Renditen wünschen. REITs bieten eine durchschnittliche Dividendenrendite von 3,8 Prozent – mehr als doppelt so viel wie ein S&P 500-Fonds (1,77 Prozent). REITs, die sich auf bestimmte Sektoren wie Hypotheken konzentrieren, können sogar noch höhere Renditen bieten.
Stammaktien vs. Vorzugsaktien
Es gibt zwei Hauptarten von Aktien: Stammaktien und Vorzugsaktien. Alltägliche Investoren, die in einzelne Aktien investieren, halten in der Regel Stammaktien.
Während Stammaktien immer stimmberechtigt sind, ist eine Dividende bei Stammaktien nicht garantiert. Selbst wenn ein Unternehmen seit Jahren regelmäßig Stammaktien-Dividenden zahlt, kann der Vorstand jederzeit beschließen, sie zu streichen.
Vorzugsaktien hingegen haben in der Regel einen größeren Anspruch auf Dividenden. Sie sind zwar nicht stimmberechtigt, aber Vorzugsaktionäre haben eine höhere Sicherheit, dass sie Dividenden zu einem bestimmten Satz erhalten und dass sie vor den Stammaktionären bevorzugt ausgezahlt werden. Diese regelmäßigen, festen Zahlungen bedeuten, dass Vorzugsaktien ähnlich wie Anleihen funktionieren.
Die Kurse von Vorzugsaktien sind in der Regel ebenso stabil wie die von Anleihen und bieten nicht das Wachstumspotenzial wie die meisten Stammaktien. Geht ein Unternehmen jedoch in Konkurs, erhalten die Vorzugsaktionäre die Zahlungen vor den Stammaktionären. Die Inhaber von Unternehmensanleihen werden jedoch vor den Vorzugsaktionären ausgezahlt.
Das ist die Dividendenrendite
Die Dividendenrendite ist eine Methode, um den relativen Wert der Dividendenzahlung eines Unternehmens zu verstehen. Die Rendite wird als Prozentsatz ausgedrückt und gibt Dir Aufschluss darüber, wie hoch Deine Rendite ist, wenn Du eine Dividende von einem bestimmten Unternehmen erhältst.
Da Dividenden in Form eines festen Betrags pro Aktie gezahlt werden, kann es schwierig sein, die Dividendenzahlungen verschiedener Unternehmen zu vergleichen, da die Aktienkurse unterschiedlich sind. Die Dividendenrendite ist eine praktische Methode, um zu messen und zu vergleichen, welche Aktien die meisten Dividenden pro investiertem Euro zahlen.
So berechnest Du die Dividendenrendite
Um die Dividendenrendite zu berechnen, teilst Du die jährliche Dividende der Aktie durch den aktuellen Aktienkurs.
Nehmen wir an, die Aktie ABC wird mit 20 Euro pro Aktie gehandelt und das Unternehmen zahlt vierteljährlich eine Dividende von 10 Cent pro Aktie. Für das ganze Jahr würde die Dividende von ABC 40 Cent (10 x 4) betragen. Dividiere 40 Cent durch 20 Euro pro Aktie und du erhältst eine Dividendenrendite von 2 Prozent.
Anhand der Dividendenrendite kannst Du den Wert der Dividenden von verschiedenen Unternehmen vergleichen. Die Aktie XYZ könnte zum Beispiel eine höhere Quartalsdividende als ABC zahlen, nämlich 20 Cent pro Aktie, was einer jährlichen Gesamtdividende von 80 Cent (20 x 4) entspricht. Da die Aktien von XYZ jedoch mit 75 Euro pro Aktie bewertet werden, beträgt die Dividendenrendite nur 1 Prozent.
Die Dividendenrendite, die Du mit Aktien von ABC erzielen würdest, ist besser als die von XYZ – zumindest solange, bis sich der Wert der Aktien oder die Dividende ändert.
Mehr Informationen zur Berechnung der Dividendenrendite findest Du in unserem Artikel „Dividendenrendite berechnen: So geht’s!“.
So werden Dividenden besteuert
Dividenden müssen – ebenso wie Aktiengewinne – versteuert werden. Dabei kommen die Abgeltungssteuer und der Solidaritätszuschlag ins Spiel. Normalerweise werden 26,375 Prozent vom Gewinn fällig. Dazu kommt Kirchensteuer, falls Du Mitglied einer Konfession bist.
Es gibt allerdings auch einen Steuerfreibetrag. Für Singles sind das im Jahr 2023 bis zu 1.000 Euro – für Paare das Doppelte, 2.000 Euro. Um diesen zu nutzen, musste Du bei Deinem Broker oder der Bank, bei der Du die Aktien hältst, einen sogenannten Freistellungsauftrag stellen. Dann wird die Steuer erst gar nicht abgezogen.
So funktionieren Dividenden-Reinvestment-Pläne
Ein Dividenden-Wiederanlageplan (DRIP) kauft automatisch neue ganze oder gebrochene Aktien einer Aktie, wenn Du die Dividende erhältst. Das ist besonders hilfreich, weil es die Höhe der Dividenden, die Du in Zukunft erhältst, erhöhen kann. Und so geht’s:
Angenommen, Du erhältst in einem Quartal 20 Euro als Dividende. Wenn der Aktienkurs bei 20 Euro pro Aktie liegt, bekommst Du eine zusätzliche Aktie des Unternehmens. Bei der nächsten Dividendenausschüttung richtet sich der Betrag, den Du erhältst, nach der neuen Anzahl der Aktien, die Du besitzt – einschließlich der im letzten Quartal über einen DRIP erworbenen Aktie. Das bedeutet, dass Deine Dividendenausschüttung etwas höher ausfällt, als sie sonst gewesen wäre.
Mit der Wiederanlage der Dividende setzt Du einen Kreislauf in Gang, in dem Du kontinuierlich mehr Aktien kaufst, was dazu führt, dass Du beim nächsten Mal erneut eine höhere Dividendenzahlung erhältst. Das gibt Dir wiederum die Möglichkeit, mehr Aktien zu kaufen. Diese Art des Zinseszinseffekts ist der Grund, warum Dividenden laut einer Analyse von Hartford Funds 42 Prozent der Gesamtrendite des S&P 500 von 1930 bis 2019 ausmachten.
