Was sind Goldaktien?

Wer nicht direkt in Gold investieren will, dürfte sich die Frage stellen, ob es Sinn ergibt, stattdessen Goldaktien zu kaufen. In diesem Artikel erklären wir Dir, was Goldaktien sind, worauf Du achten musst und welche Risiken mit einem Investment in Goldaktien einhergehen.

Wenn Du bereits weißt, was Goldaktien sind, lohnt sich derweil ein Blick auf unseren Artikel über die besten Goldaktien.

Was ist eine Goldaktie?

Gold ist ein Edelmetall und wird als Geldanlage sehr geschätzt. Es wird unter schwierigen Bedingungen im Bergbau gewonnen. Den Prozess nennt man auch Schürfen. Um an der Wertentwicklung von Gold teilzuhaben, gibt es verschiedene Möglichkeiten: Du kannst physisches Gold (Barren oder Münzen) kaufen, auf Goldschmuck setzen oder in Gold-ETCs investieren.

Darüber hinaus kannst Du Goldaktien kaufen. Das sind Aktien von Unternehmen, die im Bergbau aktiv sind. Man nennt diese Aktien auch Goldminenaktien. Im Grunde unterscheiden sich Goldaktien nicht von anderen Aktien. Wie andere Aktien kannst Du Goldaktien anhand der bekannten Kennzahlen wie Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), Sharpe-Ratio oder Dividendenrendite beurteilen.

Was sind die Vorteile von Goldaktien?

Viele Anleger wollen mit einer Investition in Goldaktien die Vorteile von Gold als Geldanlage mit denen von Aktien verbinden. So einfach ist das jedoch nicht. Dennoch haben Goldaktien einige Vorteile.

Diversifikation des Portfolios

Goldaktien eignen sich, um das eigene Portfolio zu diversifizieren. Denn zwar werden Unternehmen in der Goldbranche auch von vielen Faktoren beeinflusst, die andere Unternehmen betreffen, allerdings sind Unternehmen in der Goldbranche etwas abgekapselt vom restlichen Markt.

Dividenden möglich

Wenn Du in physisches Gold investierst, profitierst Du „nur“ vom eventuellen Anstieg des Goldpreises. Es gibt Unternehmen in der Goldbranche, die zusätzlich eine Dividende ausschütten. Daher kannst Du mit Goldaktien ein passives Einkommen generieren.

Abhängigkeit von wirtschaftlichen Zuständen

Wir haben keinen direkten Einfluss darauf, ob der Goldpreis steigt oder nicht. Ein Unternehmen kann hingegen auf veränderte Zustände reagieren und auch in schwierigeren Marktphasen stabile Gewinne einfahren. 

Für Dich als Anleger bedeutet das, dass Du beim Kauf einer Goldaktie nicht nur von der Goldpreisentwicklung abhängig bist. Stattdessen kannst Du anhand der Unternehmensphilosophie und wichtiger Kennzahlen (zum Beispiel KGV oder Dividendenrendite) unabhängig bewerten, ob eine Investition in die Aktie sinnvoll ist oder nicht.

Antizyklische Kursentwicklung

Wird eine neue Goldmine entdeckt, kann das aufgrund des höheren Angebots unter Umständen zu einem niedrigeren Goldpreis führen. Der Kurs einer Goldaktie kann durch genau diese News hingegen steigen. Diese antizyklische Kursentwicklung kann im gegenteiligen Fall natürlich auch ein Nachteil sein.

Das ist zum Beispiel dann der Fall, wenn in einer Goldmine weniger Gold gefördert werden kann als erwartet. Langfristig ist das positiv für den Goldpreis, da damit weniger Gold existiert als vorher angenommen. Das Unternehmen könnte dadurch hingegen Verluste einfahren.

Welche Risiken gibt es beim Investment in Goldaktien?

Trotz der Vorteile bergen Goldaktien auch Risiken, was sich bereits an der antizyklischen Kursentwicklung bemerkbar macht. Du solltest allerdings wissen, dass die meisten Risiken von Goldaktien auch bei anderen Aktien gegeben sind.

Unternehmensspezifische Risiken

Wie bei jedem anderen Unternehmen liegt bei Goldaktien das Risiko vor, dass sich das Unternehmen negativ entwickelt. Es kann passieren, dass sich das Unternehmen, auf das Du setzt, nicht gegen die Konkurrenz durchsetzen kann und deswegen pleitegeht. Um dieses Risiko zu verringern, benötigst Du ein möglichst diversifiziertes Portfolio.

Marktrisiken

Goldminenaktien sind zudem ebenfalls von der Laune des Markts abhängig. Wenn sich der Aktienmarkt weniger gut entwickelt, können auch Goldaktien darunter leiden. Zwar gab es in der Vergangenheit einzelne Aktien, die sich auch in Krisenzeiten gut entwickelt haben. Allerdings hat vor allem das Jahr 2022 gezeigt, dass viele Unternehmen unabhängig von ihrer Branche mit Schwierigkeiten zu kämpfen hatten.

Währungsrisiken

Der Goldpreis wird in US-Dollar angegeben. Daher sind Unternehmen, die ihre Umsätze mit Gold generieren, davon abhängig, wie sich der US-Dollar entwickelt. Besonders wichtig ist das, wenn das Hauptgeschäft des Unternehmens in Ländern betrieben wird, in denen die inländische Währung im Vergleich zum US-Dollar an Wert gewinnt.

Politische Risiken

Bergbau ist nicht unumstritten. Denn Gold wird unter schwierigen Arbeitsbedingungen in Goldminen geschürft. Das hat auch Folgen für die Umwelt. 

Das führt dazu, dass Unternehmen in der Goldbranche immer strengere Regeln einhalten müssen, um Gold fördern zu dürfen. Die Folge sind hohe Kosten – und manchmal auch Strafzahlungen.

Wie investiert man in Goldaktien?

Wenn Du Goldaktien kaufen willst, geht das beispielsweise über einen Online-Broker wie Trade Republic oder Scalable. Wenn Du ein Depot bei Deiner Hausbank besitzt, kannst Du auch darüber in Goldaktien investieren. Dabei hast Du verschiedene Möglichkeiten, um in Gold zu investieren:

• Direktinvestment in Einzelaktien
• Investment in Goldaktien-ETFs
• Investment in Goldaktien-Fonds

Die Arten, wie Du in Goldaktien investieren kannst, sind dieselben wie bei anderen Aktien.

Interessant: Während es keine Gold-ETFs gibt, die den Goldpreis abbilden, kannst Du Goldaktien-ETFs kaufen. Dadurch verringerst Du das unternehmensspezifische Risiko.

Generell ist es nicht empfehlenswert, wenn einzelne Aktien einen großen Anteil Deines Portfolios ausmachen. Daher sind Goldaktien-ETFs ideal, um nicht von der Entwicklung einzelner Unternehmen in der Goldbranche abhängig zu sein. Die anderen Risiken von Goldaktien sind aber auch bei ETFs gegeben.

Goldaktien oder lieber physisches Gold?

Ob Du lieber physisches Gold kaufen oder in Goldaktien investieren solltest, ist nicht pauschal zu beantworten. Das hängt allen voran davon ab, welches Ziel Du mit einer Investition verfolgst.

Physisches Gold eignet sich eher für konventionelle Anleger, die sich in Krisenjahren schützen wollen. Als „sicherer Hafen“ hat sich Gold als Inflationsschutz zumindest langfristig bewährt. Es gab aber schon manch eine Phase, in der sich auch das gelbe Metall negativ entwickelte.

Physisches Gold fungiert aber auch als Tauschmittel in Extremszenarien, wenn beispielsweise eine Hyperinflation (das ist eine monatliche Inflation von über 50 Prozent) ausbricht. Das ist ein Vorteil von physischem Gold gegenüber anderen Vermögenswerten wie Aktien, ETFs oder Zertifikaten.

Goldaktien eignen sich hingegen ideal, um das Aktienportfolio zu diversifizieren und passive Einkommensströme wie Dividenden zu generieren. Allerdings sind Goldaktien keine echte Alternative zu physischem Gold für Extremszenarien; denn Goldaktien lassen sich nicht so leicht als Zahlungsmittel nutzen wie Münzen oder Barren. Stattdessen kannst Du Dein Portfolio damit ergänzen.

Welche Steuern fallen auf Gewinne aus Goldaktien an?

Bei Goldaktien handelt es sich um ganz normale Aktien. Daher werden Goldaktien so wie Aktien und ETFs besteuert. Du zahlst damit die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer.

Bei ausländischen Goldaktien musst Du zudem die regulatorischen Hürden beachten. Wenn es sich um US-amerikanische Goldaktien handelt, fällt beispielsweise eine Quellensteuer von 30 Prozent an, die Du durch eine mit der in Deutschland zu zahlenden Steuer verrechnen kannst.

Hier ergibt sich ein Unterschied zu echtem Gold oder physisch besicherten Gold-ETCs. Denn dabei gilt der Verkauf als privates Veräußerungsgeschäft. 

Wenn die Summe Deiner Gewinne aus allen privaten Veräußerungsgeschäften in einem Kalenderjahr unter 600 Euro liegt, zahlst Du keine Steuern auf physisches Gold oder Gold-ETCs. Ansonsten wird der komplette Gewinn mit Deinem persönlichen Einkommenssteuersatz versteuert. Hast Du das Gold oder den physisch besicherten Gold-ETC länger als ein Jahr gehalten, sind die Gewinne komplett steuerfrei.

Fazit: Das solltest Du über Goldaktien wissen

Goldminenaktien stellen neben physischem Gold und Gold-ETCs eine interessante Möglichkeit dar, (indirekt) in Gold zu investieren. Wenn der Goldpreis langfristig steigt, wirkt sich das auch positiv auf einige Goldminenaktien aus.

Wichtig zu wissen ist jedoch: Goldaktien und physisches Gold sind komplett unterschiedliche Geldanlagen. Wenn Du in Goldaktien investierst, ist daher das Unternehmen selbst entscheidend. Während eine Goldaktie A hohe Gewinne erzielen kann, könnte das Unternehmen hinter der Goldaktie B Insolvenz anmelden. 

Daher dürfte es für den durchschnittlichen Anleger interessanter sein, in Goldaktien-ETFs statt in einzelne Goldaktien zu investieren. Damit kannst Du das das Risiko von Einzelaktien auf viele Aktien verteilen.